Pörssiyhtiöissä loiva käänne parempaan – maailmantilanne heittelee, mutta osinkoja riittää jaettavaksi
TEKSTI MIKA KÄRKKÄINEN
KUVA RAZIEH POUDAT / AP / LEHTIKUVA
Suomalaiset pörssiyhtiöt tekivät pääosin hyvää tulosta, vaikka globaalit häiriöt haittaavat yhtiöiden toimintaa.
PÖRSSIKATSAUS
Teollisuusliiton yhteiskuntavaikuttamisen ja tutkimuksen yksikön pörssikatsaus kertoo keskeisistä pörssiyhtiöistä liiton toimialoilta. Katsauksessa seurataan teollisuuden suhdannetta pörssiyhtiöiden kautta. Lue juttusarjan kaikki osat tästä.
ASitkeästi jatkunut Suomen heikko taloustilanne näkyi kasvun puutteena monien suomalaisten teollisten pörssiyhtiöiden tunnusluvuissa vuonna 2025. Liikevaihdon ja tilauskannan kehitykset tosin vaihtelivat yhtiöstä toiseen. Yleisesti pörssiyhtiöissä liikevaihdot vuonna 2025 ja tilauskannat 31.12.2025 ylsivät edellisvuoden lukemiin. Pörssiyhtiöt tekivät pääosin hyvää tulosta.
Monet pörssiyhtiöiden toimintaedellytykset säilyivät vakaina vuonna 2025 ja alkuvuonna 2026. Päämarkkina-alueen eli EU-alueen talouskasvu kiihtyi hieman edellisestä vuodesta. Suomikin ylsi vaatimattomaan talouskasvuun. Raudan, nikkelin ja lyijyn hinnat samoin kuin sähkönhinta säilyivät vakaina. Tukkipuun kantohinnat pysyivät melko tasaisina, mutta kuitupuun kantohinnat putosivat vuoden 2025 loppupuoliskolla.
Lainankorot alenivat läpi koko vuoden 2025, mutta kääntyivät nousuun vuoden 2026 alussa. Inflaatio on säilynyt maltillisena, mutta on lähtenyt kasvuun Iranin sodan puhjettua keväällä 2026. Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin pitkin vuotta 2025 esittelemistä Yhdysvaltojen tuontitulleista on toistaiseksi ollut suomalaisille pörssiyhtiöille vähemmän haittaa, kuin mitä aluksi pelättiin.
Jotkin asiat ovat huonosti. Suomi kärsii kroonisesti Venäjään kohdistuvista talouspakotteista ja Venäjän vastatoimista. Kotimaisen rakentamisen matalasuhdanne jatkuu sitkeästi. Iranin sodan aiheuttama Hormuzinsalmen sulkeminen on vaikuttanut hintatasoon. Esimerkiksi öljynhinta ja merirahtien hinnat ovat nousseet reippaasti. Kuparin, sinkin ja alumiinin hinnat ovat lähteneet kasvuun.
OSINGONJAKO KUKOISTAA
Helsingin pörssissä noteerattujen teollisuusyhtiöiden osingonjako tilikaudelta 2025 pääsi yleisesti suurin piirtein edellisen tilikauden tasolle. Wärtsilän rökäleosingot nostivat kokonaisuutta ylöspäin. Osingonjakokuninkuudesta kilpailivat Kone, UPM-Kymmene ja Nokia sekä haastajana Wärtsilä. Tulevaisuuden epävarmuuden vuoksi muutamissa yhtiöissä varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään myöhemmin osasta osingonjakoa.
JATKUVAT TEHOSTAMISTOIMET UUSI NORMAALI
Vuoden 2025 aikana käytiin monissa pörssiyhtiössä läpi muutosneuvotteluita. Niiden seurauksena esimerkiksi Nesteen, UPM-Kymmenen, Valmetin ja Sanoman Suomen henkilöstön määrät vähenivät vuonna 2025 selvästi. Alkuvuonna 2026 muutosneuvotteluita on ollut vähemmän.
Helsingissä pörssikurssit nousivat trendinomaisesti kesäkuusta 2025 kesäkuuhun 2026 ja saavuttivat korkeimman tasonsa 10 vuoteen. Marraskuun puolivälissä 2025 ja maaliskuun lopulla 2026 nähtiin hetkelliset notkahdukset ja kesäkuun 2026 alussa alkoi loiva lasku (OMXHPI). Notkahdukset näkyivät käytännössä kaikkien Helsingin pörssin arvokkaimpien yhtiöiden pörssikursseissa. Näitä yhtiöitä ovat viime aikoina olleet Nordea, Nokia, Kone, Sampo, Neste, Fortum ja Wärtsilä. Nokian osake kävi huipputasolla kesäkuun 2026 alussa. Koneen osake on ollut laskussa maaliskuun 2026 alusta lähtien.
Helsingin pörssin näivettyminen jatkui. Esimerkkinä toteutuneista yrityskaupoista Purmo Group Oyj ostettiin alkuvuodesta 2025 ja WithSecure Oyj loppusyksystä 2025 pois pörssistä. Uusiakin listautujia nähtiin, mutta ne olivat kaikki pieniä yhtiöitä.
Seuratuista 13 pörssiyhtiöistä 10 jakaa tilikaudelta 2025 suurin piirtein saman verran osinkoa kuin vuotta aiemmin. Wärtsilän ja Konecranesin osingot nousevat aiempaa suuremmiksi. Outokummun osinko jää aiempaa pienemmäksi. Kuviossa tilikausien 2022–2024 osingot kuvaavat toteutunutta osingonjakoa. Tilikauden 2025 osingot ovat yhtiökokousten päätösten ja valtuutusten mukaisia osinkojen enimmäismääriä. Niistä kaikki eivät ole vielä toteutuneet.
Seurattavista pörssiyhtiöistä sekä liikevaihtoaan että henkilöstönsä määrää ovat tilikauden 2025 aikana kasvattaneet Viafin Service, Metso, Nokian Renkaat, Nokia ja Kone. Stora Enson ja Wärtsilän liikevaihto on kasvanut, mutta ei henkilöstön määrä. Liikevaihtoaan ja henkilöstönsä määrää ovat pienentäneet Neste, UPM-Kymmene, Outokumpu, Sanoma, Valmet ja Konecranes.
Yhtiöillä on käynnissä monenlaisia hankkeita. Metso rakentaa teknologiakeskusta Tampereelle. Wärtsilä laajentaa teknologiakeskusta Vaasassa. Neste rakentaa biopolttoainetehdasta Rotterdamiin Alankomaihin. Valmet on kertonut ostavansa brittiläisen Severn Group yhtiön. UPM-Kymmene ja Sappi ovat allekirjoittaneet sopimuksen graafisten paperien yhteisyrityksen perustamisesta. UPM-Kymmene on kertonut jakautumissuunnitelmastaan UPM Plywood liiketoiminnan eriyttämiseksi uudeksi pörssiyhtiöksi. Kone on kertonut aikeestaan ostaa TK Elevators -yhtiö. Wärtsilä ja Metso ovat myyneet pois joitakin liiketoimintojaan. UPM-Kymmene on sulkenut useita tehtaitaan.
Outokumpua lukuun ottamatta jokaisen seurattavan yhtiön toiminta oli tilikaudella 2025 nettotuloksella mitaten kannattavaa. Metso ja Konecranes kasvattivat tilauskantaansa vuonna 2025 ja edelleen alkuvuonna 2026. Myös Koneen ja Wärtsilän tilauskannat kääntyivät kasvuun alkuvuonna 2026.
PÖRSSIKATSAUS
Juttusarjassa seurataan 13 suomalaista pörssiyhtiötä. Ne on valittu edustamaan Teollisuusliiton sektoreita: teknologia (8), kemia (3) sekä puutuote (2). Mukana on 8 yhtiötä (*), joissa valtion omistus on merkittävä.
Avainluvut auttavat yritysten tilanteen hahmottamisessa. LIIKEVAIHTO kertoo yrityksen toiminnan laajuudesta, NETTOTULOS yrityksen kannattavuudesta ja TILAUSKANTA lähiajan näkymistä. HENKILÖSTÖ kertoo pikemmin yrityksen merkityksestä työllistäjänä kuin sijoituskohteena.
Taulukon luvut kuvaavat yritysten maailmanlaajuista toimintaa. Useimmilla taulukon yrityksistä suurin osa toiminnoista on ulkomailla.
Muutokset liikevaihdossa ja henkilöstön määrässä saattavat johtua yrityskaupoista. Myös tuotteiden hintojen vaihtelulla voi olla suuri vaikutus liikevaihtoon.
Helsingin pörssissä on noteerattuna yli 130 yhtiötä. Melkein kaikkien niiden pääkonttori on Suomessa. Mutta joukossa on muutama ulkomainenkin yhtiö, joiden osake on sivulistattu Helsingin pörssissä. Uusia yhtiöitä listautuu ja vanhoja poistuu listalta käytännössä joka vuosi. Siten vertailtaessa pörssiyhtiöiden vaikkapa peräkkäistenkin vuosien yhteen laskettuja osinkoja, yritysten joukko vuodesta toiseen ei ole sama.
